КОРОНАВИРУС И ЭКОНОМИКА США – ДВА СЦЕНАРИЯ КРИЗИСА

Опубликовал(а)

Эпидемия коронавируса официально признана Всемирной организацией здравоохранения (ВОЗ) пандемией. Она свирепствует по всему миру, забирая жизни людей, но не менее серьезный удар она наносит мировой экономике, провоцируя рецессию и финансовый кризис. Как это может отразиться на Соединенных Штатах Америки?

На момент написания этого материала в США зафиксированы 7678 случаев заболевания коронавирусом, 117 из них – смертельных. Коронавирус признан серьезной угрозой здравоохранению, хотя, следует заметить, у большинства людей заболевание протекает в легкой форме. Тяжелые и смертельные случаи отмечаются в абсолютном большинстве у пожилых людей, либо у тех, кто и без того тяжело болен. Более половины заболевших выздоравливают, но отмечены случаи повторного заражения (то есть, неизвестно точно, получает ли переболевший иммунитет от заболевания).

Для американской экономики коронавирус может оказаться серьезнейшим вызовом. Рынок акций так или иначе находится в состоянии «свободного падения» после «черного понедельника» 9 марта. Скажем, индекс S&P 500 с февраля упал на 17%. Правда, биржевые перипетии никогда не отображают в целом экономической ситуации в стране. Пока что специалисты придерживаются довольно мягкого сценария развития событий: никаких увольнений с работы, потребители потребляют, Федеральная резервная система пытается с помощью собственных инструментов удержать статус-кво. Магазины и рестораны действуют в штатном режиме, музыка играет, штандарт скачет…

Позитивный сценарий

В принципе, дальнейшее развитие ситуации зависит от самого коронавируса: пойдет ли пандемия на убыль или же, наоборот – будет нарастать. Первый сценарий, таким образом, предполагает, что коронавирус будет ослабевать с началом лета и, значит – основное его влияние на экономику придется на март-апрель. В мае и июне 2020 года, когда паника по поводу пандемии несколько уляжется, Америка может даже рассчитывать на «отскок» в сторону улучшения.

Какие же сектора американской экономики пострадают больше всего от коронавируса? Прежде всего, это индустрия развлечений и туризм: казино, парки развлечений, театры, кино, туризм и т.п. Следует четко понимать, что потери от отмены путешествий, возврата билетов на различные представления, экскурсии и подобные развлечения могут составить ни много ни мало – 7% от ВВП США. Аналитики приводят следующие цифры: если предположить потери от вируса на индустрию развлечений в 10%, то ВВП страны обвалится примерно на 0,7%. Проблема заключается в том, что даже такая мощная экономика, как в США, растет примерно на полпроцента за квартал (это около 2% в год) и предполагаемые потери могут оказаться весьма существенными. А ведь это не учитывает еще потерь в секторе, например, общественного питания – люди просто станут меньше ходить в рестораны и кафе, цепочки поставок туда могут оказаться нарушены. Меньше пострадают «фастфуды» и магазины с товарами первой необходимости – тут ожидаются даже всплески прибыли в результате массовых заказов еды на дом и панических покупок «про запас».

Итак, если за пару месяцев эпидемия пойдет на спад (а на это есть надежда, учитывая тот факт, что она уже сейчас пошла на спад в Китае – там, где, собственно, и началась), то коронавирус станет лишь временной проблемой для американской экономики. Летом экономическая активность поднимет показатели, и вся система сможет стабилизироваться. Сотрудники, имеющие возможность работать удаленно, так или иначе смогут делать свое дело и дальше.

Вместе с тем, следует признать, что еще до эпидемии экономика США демонстрировала неплохие показатели – так что есть, куда отступать, если не очень далеко. Инфляция оставалась в пределах нормального, уровень безработицы опустился до 50-летнего минимума, рынок жилья набирает обороты вместе с увеличением количества рабочих мест. Но есть и другой сценарий – экстремальный.

Негативный сценарий

Этот сценарий отталкивается от предположения, что эпидемия сохраняется и усиливается. В этом случае экономика США может пережить серьезные и долговременные сбои, которые могут привести к полноценному экономическому спаду. Насколько этот второй вариант окажется угрожающим – будет зависеть от медиков и госчиновников – от мер, которые они вынуждены будут предпринять, чтобы сдержать эпидемию. А это упирается в две проблемы: достаточное количество тестов на коронавирус, а также на возможность обеспечить как можно большему количеству работников удаленную работу. В этом сценарии, цепочки поставок будет очень сложно восстановить, а цены растут уже сейчас – в связи с перебоями поставок из Китая.

Доверие потребителей к бизнесу может рухнуть так же, как и готовность тратить деньги в ресторанах, кино, спортзалах, на концертах и т.д. Многомиллиардные спортивные лиги могут перестать функционировать из-за опасности проведения игр. Авиакомпании начнут отменять рейсы внутри страны. Последние замеры ICE Dollar (смену курсов восьми основных валют мира по отношению к доллару США) демонстрируют «утяжеление» американской валюты (основной резервной валюты в мире) на 0,8%, а WSJ Dollar (смену курсов 16 основных валют мира по отношению к доллару США) – на 0,59%. Это, увы, не означает ничего хорошего для экспортеров.

Корона вирус так или иначе нанесет удар по прибылям многих предпринимателей. Снижение своих доходов предсказывают такие гиганты, как Apple, Mastercard, United Airlines. Один из крупнейших банков США, Goldman Sachs, подсчитал, что продолжение эпидемии сократит экономический рост Америки на 1%. Уровень зарплат и сейчас уже растет достаточно медленно – на 3% в год. Если многие сотрудники «опасных» областей экономики будут вынуждены остаться дома, то, чтобы вернуть их на работу, понадобится предлагать более высокую зарплату – а это создаст дополнительное давление на экономику и финансы.

Организация экономического сотрудничества и развития (OESD) заявила, что глобальный рост экономики может сократиться на 1,5%. Главный экономист этой организации, Лоренс Бун, отметил, что это – еще не худший сценарий. Майкл Пенто, шеф аналитической компании Pento Portfolio Strategies, в интервью телекомпании CNN подчеркнул, что «обычно во время кризиса глобальные центральные банки оказываются бессильны».

Будет крайне тяжело избежать рецессии, так как долгосрочные процентные ставки уже приближаются к нулевой отметке. Это существенно уменьшает способность ФРС стимулировать экономику. Но, говорят экономисты, чтобы стало еще хуже – нужно, чтобы спад расширился за пределы сферы туризма, развлечений и услуг. Потому что эти сферы и без того уже страдают от эпидемии.

Когда компании, не имеющие прямой связи с коронавирусом, начнут сообщать о потерях – вот тогда ситуация станет в самом деле серьезной. Это выглядит, как заколдованный круг. Сначала – первые увольнения, не массовые и осторожные. Потом – сокращение доходов, расходов, что ведет к дальнейшему сокращению рабочих мест.

Подобная спираль может привести к падению спроса на гораздо более широкий ассортимент товаров, что подтолкнёт, в первую очередь, производственные компании к по-настоящему массовым увольнениям и – к банкротству. А ведь у многих из них есть еще и долговые обязательства, инвестиций не хватает, торговая война имени Трампа создает проблемы для производства. В такой ситуации экономика может стагнировать даже после того, как эпидемия окажется под контролем.

Что касается потери рабочих мест, то экономисты уже сейчас принялись отслеживать еженедельные изменения в количестве претензий на страхование по безработице (эти показатели первыми демонстрируют, планируются ли увольнения) и на ежемесячные данные розничной торговли (откладывают ли люди деньги, которые обычно тратят на рестораны и продукты питания).

Третий показатель демонстрирует, согласны ли финансовые учреждения предоставлять кредиты. Некоторых людей ситуация может заставить отказаться от нового автомобиля или от отпуска.

В худшем варианте, может начаться стагфляция – то есть, ситуация, когда экономика уменьшается, а цены растут. Это уже будет, словно привет из 1970-х, когда она свирепствовала в США. Тогда, как и теперь, все началось с «нефтяного шока», но еще и усугубилось повышением цен на газ – чего в данный момент не наблюдается.

«Стагфляция была бы катастрофой – и она в самом деле может вернуться» — заметила в комментарии для CNN Business Нэнси Дэвис, главный директор по инвестициям компании Quadratic Capital Management. В свою очередь, доктор Тара Синклер из Университета Джорджа Вашингтона в качестве примера приводит парикмахерские. Когда начнут закрываться они, — говорит она, — то вот тут уже можно говорить о кризисе. «Если люди экономят на стрижке – это отвратительный знак» — считает Синклер.

Пока что эпидемия коронавируса для американской экономики – это что-то вроде урагана или торнадо, которые на некоторое время могут ограничить экономический рост, но потом экономика оправится, а люди отстроят все разрушенное. Особенно серьезные катастрофы, вроде землетрясений и цунами, могут привести к снижению ВВП, но это пока еще – не про коронавирус.

Кроме того, пока что статистика в полном объеме еще недоступна. Понятно, что реальное влияние коронавируса можно будет оценивать ближе к лету. Покуда же – хоть все и нервничают, но экономическая и деловая активность увеличивается. А возможное открытие китайских производств сможет опять восстановить поставки и даже несколько снизить цены.

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход /  Изменить )

Google photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google. Выход /  Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход /  Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход /  Изменить )

Connecting to %s